En mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México registraron ganancias inéditas por 175,474 millones de pesos. Este resultado representa el mejor desempeño desde agosto del año pasado, impulsado por la recuperación de los mercados financieros durante ese mes.
Para comprender el entorno, en abril las Afores habían registrado pérdidas por 31,674 millones de pesos, debido a la inestabilidad causada por las políticas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. No obstante, estas pérdidas se recuperaron significativamente en mayo; de hecho, en lo que llevamos del año, las ganancias acumuladas suman 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La recuperación se apoya en varios factores:
- Mercados bursátiles sólidos:
- En mayo, la bolsa de EE. UU. experimentó su mejor crecimiento desde noviembre de 2023, mientras que la de México acumuló cerca de un 3 % de incremento.
- Reducción en tasas de interés:
- Las expectativas de disminuciones por parte de los bancos centrales, que bajaron las tasas durante el mes, tuvieron un impacto positivo en los bonos: al reducir las tasas, aumentan los precios de estos instrumentos, beneficiando los portafolios de las Afores. En este contexto, se espera que el Banco de México pueda anunciar una disminución de 50 puntos base el próximo 26 de junio, colocando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Administradoras de Fondos para el Retiro funcionan con el objetivo de realizar inversiones a largo plazo. Su cometido abarca la distribución de fondos en bonos del gobierno, instrumentos de deuda privada tanto nacional como internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces) y en acciones locales e internacionales, con la finalidad de optimizar los beneficios de los trabajadores que guardan dinero para su jubilación.
La estructura habitual de sus portafolios es la siguiente: más del 50 % está invertido en deuda del gobierno mexicano; cerca del 20 % se dirige a acciones (tanto locales como globales); y el resto se destina a deuda privada y otros tipos de instrumentos financieros. Esta diversificación se ajusta a una perspectiva de inversión institucional, que pretende evitar respuestas precipitadas a variaciones cortas, enfocándose en una perspectiva estratégica de tres años o
En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz del sector, indicó que a pesar de la inestabilidad vista entre enero y mayo—con algunos meses favorables, otros no tanto y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus carteras de manera impulsiva. Este enfoque de mantener la estrategia a corto plazo les ayuda a superar periodos de inestabilidad sin poner en riesgo su visión de inversión a largo plazo.En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz de la industria, indicó que a pesar de la fluctuación registrada entre enero y mayo, con meses favorables, menos favorables y uno especialmente complicado en abril, las Afores no ajustan sus portafolios de manera reactiva. Esta estrategia de mantener inalterada su táctica a corto plazo les facilita superar momentos de agitación sin poner en riesgo su objetivo de inversión.
Al 31 de mayo de 2025, en el último año, las Afores han logrado obtener ganancias por un total de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia favorable a largo plazo.Hasta el 31 de mayo de 2025, en los últimos 12 meses las Afores han sumado ganancias de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia positiva a largo plazo.
Desempeño mensual y acumulado (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdida de 31,674 millones de pesos
- Mayo: beneficio de 175,474 millones de pesos
- Total hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una razón fundamental para el avance registrado en mayo es que las bolsas respondieron favorablemente después de la calma que siguió a las fricciones comerciales, especialmente en Estados Unidos. Además, el simple anticipación de que los tipos de interés seguirán bajos facilitó que los valores de renta fija experimentaran incrementos significativos.
El dinamismo de los mercados globales y domésticos, junto con la estrategia pasiva y a mediano/largo plazo de las Afores, permite entender por qué estas instituciones logran resultados como los registrados en mayo. Aunque un mal mes —como abril— puede generar impacto negativo, el modelo de inversión está diseñado para resistir y recuperarse en lapsos subsiguientes.
Panorama y perspectivas
- Incertidumbre: seguirá siendo un factor notable, particularmente frente a riesgos internacionales como tensiones comerciales o geopolíticas, lo cual exigirá mantener una cartera diversificada.
- Política económica: las próximas reducciones en las tasas de interés, como se espera en México, podrían seguir favoreciendo los rendimientos en el mercado de bonos.
- Plazo de inversión: el enfoque institucional a lo largo de varios años permite compensar las fluctuaciones mensuales y aprovechar las ventajas estructurales en los mercados financieros.
